涌融优配绿色信贷向低碳转型领域集聚

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　　来源：经济日报

　　中国人民银行近日发布的《2026年二季度金融机构贷款投向统计报告》显示，我国绿色贷款稳步增长。绿色金融是加快实现“双碳”目标的重要驱动力，金融机构近年来紧扣传统行业、新兴产业等领域的融资难点，持续以高质量绿色金融产品与服务供给，推动经济社会绿色转型。

　　优化金融供给

　　今年以来，中国人民银行会同有关部门加强统筹协调，引导金融体系提升绿色金融服务实体经济能力。数据显示，2026年二季度末，本外币绿色贷款余额48.63万亿元，同比增长14.5%，上半年增加3.82万亿元。

　　分用途看，基础设施绿色升级贷款、能源绿色低碳转型贷款、生态保护修复和利用贷款余额分别为21.74万亿元、8.73万亿元和5.42万亿元。分行业看，电力、热力、燃气及水生产和供应业绿色贷款余额9.17万亿元，上半年增加2207亿元；交通运输、仓储和邮政业绿色贷款余额9.1万亿元，上半年增加7973亿元。

　　中国人民大学重阳金融研究院副研究员刘锦涛表示，我国绿色信贷保持较快增长，金融资源向绿色低碳领域集聚的趋势更明显。二季度数据增长，绿色信贷已经由过去相对单一的环保项目融资，逐步延伸至能源、交通、基础设施和产业升级等经济社会发展的重要领域。其作用不仅是扩大绿色项目融资规模，更重要的是通过降低融资成本、延长融资期限和稳定市场预期，推动新能源开发、设备节能改造、清洁交通和生态治理项目等进一步落地。

　　在信贷供给加大的同时，金融机构也在创新与经济发展阶段相匹配的金融产品，全面推动经济社会绿色转型。苏商银行特约研究员薛洪言表示，加强高质量绿色金融和转型金融产品服务供给，意味着金融工具需与不同行业的转型路径深度耦合，在期限、利率和风险分担上要差异化设计，引导企业沿可预期的低碳路径稳步前行。

　　不同类型的银行机构发挥比较优势，积极优化绿色金融供给与服务体系。例如，建设银行、农业银行等大型银行资金实力强、期限管理能力较好，综合运用绿色债券承销、并购融资和供应链金融等，为重大项目提供全生命周期服务。浙江农商联合银行辖内开化农商银行等中小银行聚焦县域生态资源禀赋与特色产业需求，通过公益林补偿收益权质押贷款、“零碳相伴”贷款等产品，有效打通从生态价值向金融资产转化的实现路径。

　　同时也要看到，推动绿色信贷需求由规模增长进一步转向质量和效益双提升，商业银行要严把信贷关口，防止“洗绿”“漂绿”影响信贷投放，确保资金真正流向低碳项目。中央财经大学绿色金融国际研究院绿色金融研究中心主任任玉洁表示，在授信审批前端，实施实质性的“绿色”与“转型”属性评估，充分运用大数据、区块链等科技手段，提升环境风险识别的智能化水平，确保每一笔绿色信贷资金都能真正转化为推动经济社会全面绿色转型的实效动能。

　　完善标准体系

　　绿色金融标准是发展绿色金融的基础，也是绿色金融的重要支柱之一。绿色金融标准可以理解为识别和衡量绿色金融活动的标尺，主要回答三个问题：什么项目可以被认定为绿色项目，项目能够产生多少节能降碳和环境效益，以及金融机构应当如何统计、核算和管理相关业务。具体而言，包括绿色项目分类标准，也包括碳核算、环境效益测算、金融产品管理和信息披露等方面的标准。

　　薛洪言表示，当前核心矛盾在于“纯绿易认、转型难辨”。现有标准主要覆盖清洁能源等领域，对高碳行业转型活动缺乏清晰界定，导致最需资金支持的行业反而难以获得覆盖。同时，转型债券等产品的披露模板和认证规范尚不统一，碳核算的方法论和数据口径也缺乏共识，不同机构披露的信息可比性不足。

　　2025年1月，金融监管总局、中国人民银行印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，提出健全金融支持绿色低碳发展的政策体系，完善绿色金融标准和信息披露要求。此外，中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，引导金融机构降低识绿成本。

　　兴业碳金融研究院常务副院长钱立华表示，绿色金融支持项目目录将大大增强不同绿色金融产品之间的有效衔接，如绿色信贷通过证券化向绿色债券转变，从而加强绿色金融市场流动性，提升绿色金融资产管理效率，降低识别成本。在绿色金融业务支持范围上，一方面是从绿色产业生产环节扩展至贸易和消费环节，形成新的绿色业务增长点；另一方面是纳入“低碳转型”相关项目，为工业重点行业绿色低碳转型提供助力。

　　强化政策指引将对金融机构发力绿色金融起到重要的推动作用，银行将加快运用标准体系，助推传统行业低碳转型。南京银行、江苏银行等金融机构探索转型贷款、可持续发展挂钩贷款，将贷款利率与企业能耗强度、碳排放强度和技术改造进度相联系，激发企业绿色转型动能。浙江农商联合银行辖内柯城农商银行等金融机构与生态环境等部门建立数据共享，精准描绘企业的“碳画像”，不仅降低了企业融资成本，也提升了金融机构的风控能力。

　　中央财经大学绿色金融国际研究院ESG研究中心主任包婕认为，银行应结合自身职能定位和资源禀赋，分层分类打造差异化产品服务体系。针对目录覆盖的新能源、节能环保等纯绿领域，优化中长期专项绿色信贷产品，延伸绿色供应链金融服务，将绿色标准传导至产业链上下游，覆盖中小微低碳企业的融资需求；针对钢铁、化工等高碳行业，推广可持续发展挂钩贷款等转型金融产品，将融资条件与企业碳减排目标完成度绑定，稳妥探索碳排放权、碳汇抵质押等特色工具，帮助企业盘活碳资产，拓宽融资渠道。

　　发力气候投融资

　　国务院日前印发的《“十五五”碳达峰行动方案》提出，促进应对气候变化投融资，鼓励金融机构开展投融资碳核算，有序推动金融机构运营和资产组合绿色低碳转型。

　　气候投融资是指为实现国家自主贡献目标和低碳发展目标，引导和促进资金投向应对气候变化领域的投资和融资活动，是绿色金融的重要组成部分之一。刘锦涛表示，气候投融资为绿色低碳转型提供长期资金。新能源、储能、新型电力系统、碳捕集利用与封存等项目，往往建设周期长、前期投入大、短期收益不确定，仅依靠企业自有资金难以满足需要。气候投融资可以通过贷款、债券、基金等方式，缓解项目期限长、风险高与传统金融偏好短期稳定回报之间的矛盾。此外，将气候效益转化为融资激励。天眼查数据研究院相关负责人表示，多地金融机构探索把碳减排量、能耗下降幅度等纳入银行授信、贷款定价范围，推动减排效果更好或者气候韧性更强的项目获得更优惠的融资条件，由此提高企业融资便利度，降低融资成本。

　　气候投融资更加聚焦气候目标，既支持减少温室气体排放，也支持提高经济社会适应气候变化的能力，在持续推动低碳转型方面发挥重要作用。目前，我国气候投融资已初具规模，地方试点项目库储备充足，但资金落地率仍有提升空间。薛洪言表示，气候贷正从概念探索转向规模化推广，部分银行开始将利率与项目碳减排绩效挂钩。碳市场扩围为碳资产质押融资等创新提供了定价基础。

　　“十五五”期间，推动气候投融资更好服务实体经济，需实现关键环节的突破。薛洪言建议，建设统一的项目平台，统一入库标准和碳核算方法，降低对接成本；健全风险分担与增信机制，引入政府性担保、气候保险等工具撬动社会资本；强化碳价信号的传导机制，使气候投融资从政策驱动逐步转向市场驱动；建立转型金融与气候投融资的衔接机制，确保资金既支持增量绿色项目，也助力存量经济低碳改造，实现经济社会全面绿色转型。